基本案例：柳州正菱集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱正菱集團(tuán))成立于2003年，是廣西第一家集汽車、發(fā)動(dòng)機(jī)、機(jī)床三大主機(jī)制造為一體的民營(yíng)企業(yè)也是首家擁有從旋窯水泥、商用混凝土等建筑材料到建筑、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈的民營(yíng)企業(yè)，也是一家能夠提供擔(dān)保、金融服務(wù)的跨區(qū)域發(fā)展、多元化經(jīng)營(yíng)的綜合性大型民營(yíng)企業(yè)，兩次入選全國(guó)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)。但由于經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張過(guò)快導(dǎo)致資金鏈斷裂，經(jīng)營(yíng)虧損，柳州市公安局于2014年5月28日宣布立案?jìng)刹檎饧瘓F(tuán)涉嫌非法吸收公眾存款，開(kāi)始爆發(fā)嚴(yán)重債務(wù)危機(jī)。鄭菱集團(tuán)與53家關(guān)聯(lián)公司發(fā)生了大量訴訟糾紛，涉?zhèn)傤~超過(guò)380億元。除了廣西，訴訟糾紛還涉及江蘇、福建、湖南等全國(guó)許多地區(qū)。因訴訟糾紛，其資產(chǎn)全部被查封，嚴(yán)重資不抵債，無(wú)法清償?shù)狡趥鶆?wù)。為了解決可能出現(xiàn)的社會(huì)問(wèn)題，柳州市委、市政府及相關(guān)部門采取了各種措施，但沒(méi)有取得預(yù)期效果。2018年，由于各方的強(qiáng)烈要求，柳州市委、市政府建議高級(jí)法院受理此案，以協(xié)調(diào)整體控制全區(qū)。債務(wù)人及其債權(quán)人也達(dá)成共識(shí)，要求高級(jí)法院受理此案。廣西壯族自治區(qū)高級(jí)人民法院裁定受理此案屬于全區(qū)重大、疑難、復(fù)雜案件。
 

　　目前我國(guó)立法機(jī)關(guān)和最高人民法院，對(duì)于關(guān)聯(lián)企業(yè)破產(chǎn)尚未制訂正式的法律文件，述及“關(guān)聯(lián)企業(yè)破產(chǎn)”的主要文件包括：

　　其一，2018年3月最高人民法院發(fā)布的《全國(guó)法院破產(chǎn)審判工作會(huì)議紀(jì)要》，當(dāng)中指出“人民法院審理關(guān)聯(lián)企業(yè)破產(chǎn)案件時(shí)，要立足于破產(chǎn)關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的具體關(guān)系模式，采取不同方式予以處理。既要通過(guò)實(shí)質(zhì)合并審理方式處理法人人格高度混同的關(guān)聯(lián)關(guān)系，確保全體債權(quán)人公平清償，也要避免不當(dāng)采用實(shí)質(zhì)合并審理方式損害相關(guān)利益主體的合法權(quán)益”，同時(shí)提到“多個(gè)關(guān)聯(lián)企業(yè)成員均存在破產(chǎn)原因但不符合實(shí)質(zhì)合并條件的，人民法院可根據(jù)相關(guān)主體的申請(qǐng)對(duì)多個(gè)破產(chǎn)程序進(jìn)行協(xié)調(diào)審理”。

　　就法律后果而言，對(duì)于實(shí)質(zhì)合并審理，“各關(guān)聯(lián)企業(yè)成員之間的債權(quán)債務(wù)歸于消滅，各成員的財(cái)產(chǎn)作為合并后統(tǒng)一的破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)，由各成員的債權(quán)人在同一程序中按照法定順序公平受償。采用實(shí)質(zhì)合并方式進(jìn)行重整的，重整計(jì)劃草案中應(yīng)當(dāng)制定統(tǒng)一的債權(quán)分類、債權(quán)調(diào)整和債權(quán)受償方案”；對(duì)于協(xié)調(diào)審理，“協(xié)調(diào)審理不消滅關(guān)聯(lián)企業(yè)成員之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，不對(duì)關(guān)聯(lián)企業(yè)成員的財(cái)產(chǎn)進(jìn)行合并，各關(guān)聯(lián)企業(yè)成員的債權(quán)人仍以該企業(yè)成員財(cái)產(chǎn)為限依法獲得清償。但關(guān)聯(lián)企業(yè)成員之間不當(dāng)利用關(guān)聯(lián)關(guān)系形成的債權(quán)，應(yīng)當(dāng)劣后于其他普通債權(quán)順序清償，且該劣后債權(quán)人不得就其他關(guān)聯(lián)企業(yè)成員提供的特定財(cái)產(chǎn)優(yōu)先受償”。

　　其二，地方人民法院也在積極探索及實(shí)踐關(guān)聯(lián)企業(yè)破產(chǎn)，如2019年3月深圳市中級(jí)人民法院發(fā)布《審理企業(yè)重整案件的工作指引（試行）》，當(dāng)中提到，關(guān)聯(lián)企業(yè)適用協(xié)調(diào)審理和實(shí)質(zhì)合并重整的具體情形。

　　實(shí)質(zhì)合并審理及協(xié)調(diào)審理將是未來(lái)關(guān)聯(lián)企業(yè)重整的主要模式。上市公司集團(tuán)的股權(quán)及集團(tuán)架構(gòu)、業(yè)務(wù)及融資安排等往往較為復(fù)雜，具體體現(xiàn)在包括：集團(tuán)內(nèi)企業(yè)存在重大的業(yè)務(wù)及資金關(guān)聯(lián)、互相擔(dān)保情況復(fù)雜且涉及金額重大、上市公司為控股公司且集團(tuán)主要經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)為子公司資產(chǎn)等。鑒于此，本文梳理上市公司重整案例中關(guān)聯(lián)企業(yè)重整的模式，探索關(guān)聯(lián)企業(yè)重整在上市公司重整中的實(shí)踐情況及思路。

　　裁判結(jié)果：2018年12月，廣西高級(jí)法院裁定，經(jīng)理將廣西金融投資集團(tuán)城建發(fā)展有限公司作為本案的重組投資者。投資者共投資36億元清償本案各類債務(wù)和費(fèi)用，實(shí)現(xiàn)重組費(fèi)用、共同利益?zhèn)鶆?wù)、建設(shè)工程債權(quán)、職工勞動(dòng)債權(quán)、稅收債權(quán)和10萬(wàn)元以下小額債權(quán)清償率的100%。2019年1月，廣西高級(jí)人民法院裁定批準(zhǔn)重組計(jì)劃草案，終止重組程序，司法重組成功審結(jié)。

　　典型意義：本案的典型意義有三:

　　一是充分保護(hù)各類債權(quán)人的合法權(quán)益。為了公平保護(hù)更多債權(quán)人的利益，在保護(hù)抵押擔(dān)保債權(quán)人權(quán)益的前提下，以12億元的重組資金專門解決非擔(dān)保債權(quán)，使破產(chǎn)重組費(fèi)用、共同利益?zhèn)鶆?wù)、建設(shè)項(xiàng)目債權(quán)、員工勞動(dòng)債權(quán)、稅收債權(quán)和10萬(wàn)元以下的小額債權(quán)人全額清償。

　　二是優(yōu)質(zhì)審結(jié)，高效實(shí)踐多家關(guān)聯(lián)公司實(shí)質(zhì)性合并重組模式。為了整合資源，提高司法效率，避免損害債權(quán)人利益，關(guān)聯(lián)公司和主要債權(quán)人向法院明確表示，合并受理符合債權(quán)人整體利益，并書面要求合并受理，廣西高院對(duì)54名債務(wù)人進(jìn)行了實(shí)質(zhì)性合并重組，僅用6個(gè)多月就徹底解決了困擾5年多的社會(huì)問(wèn)題。是實(shí)質(zhì)性合并重組的典型案例，具有良好的標(biāo)桿示范意義。

　　三是盤活生產(chǎn)企業(yè)和土地資產(chǎn)，幫助當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。對(duì)于具備基本盤活條件的生產(chǎn)型企業(yè)，通過(guò)廠房維修、升級(jí)等方式增加資產(chǎn)儲(chǔ)備價(jià)值，從根本上引入戰(zhàn)略投資者救活企業(yè)。到2020年12月，企業(yè)實(shí)現(xiàn)收入61550萬(wàn)元。重組項(xiàng)目資產(chǎn)中的土地資產(chǎn)，積極引進(jìn)國(guó)內(nèi)知名房地產(chǎn)企業(yè)，打造優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)，推動(dòng)項(xiàng)目落地。同時(shí)，積極配合政府對(duì)舊城區(qū)的城市更新規(guī)劃，改善地塊周邊居民的生活環(huán)境，創(chuàng)造新的城市風(fēng)貌。正菱集團(tuán)和53家關(guān)聯(lián)企業(yè)的司法重組案件是中國(guó)第一由高級(jí)法院受理的54名關(guān)聯(lián)債務(wù)人實(shí)質(zhì)性合并重組案件。廣西高院僅用了6個(gè)多月，通過(guò)了債權(quán)人會(huì)議高票贊成的相關(guān)重組方案草案。目前，管理人已與投資者完成資產(chǎn)交接，投資者已按重組計(jì)劃草案約定的時(shí)間支付投資款。本案成功解決債務(wù)總額超過(guò)380億元，涉及不含勞動(dòng)債權(quán)的債權(quán)人多達(dá)2039人，盤活破產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值約150億元，解決訴訟案件約470起，涉案金額約77億元。

　　在四個(gè)方面取得了突出成效：

　　一是涉案26家金融機(jī)構(gòu)債權(quán)全額或高額清償，維護(hù)了區(qū)域金融安全；

　　二是稅收債權(quán)全額清償，保證了國(guó)家稅收和稅源的穩(wěn)定；

　　三是職工債權(quán)全額清償，保障了職工的基本生存權(quán)，同時(shí)全額清償了10萬(wàn)元以下的債權(quán)，保證了1922筆普通債權(quán)中每個(gè)債權(quán)人都有收獲；

　　四是解決執(zhí)行案件2300多起，為基本解決執(zhí)行難提供新途徑。火車站臨近律所在哪里（l）

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